Čtyřlístek pluje po řece, ale u mlýna ho převrhne šišlající vodník. Ten je varuje, ať se k mlýnu nikdo nepřibližuje. Čtyřlístek se ubytuje u laskavých lidí v nedaleké vesnici. Pán jim poví o strašidelném mlýně. Ráno se Čtyřlístek vydá mlýn prozkoumat a zjistí, že na dvoře stojí mnoho aut. Z mlýna vyjde muž, kterého s pomocí psa Čtyřlístek odežene. Ve vesnici se mezitím jeden muž snaží lidi od mlýna odradit. Bobíkovi se to zdá podezřelé a jde k řece hlídat. Když jedno z dětí chytá ryby, vynoří se vodník a dítě vystraší. Ve vodě je ale i Bobík, který vodníka táhne ke dnu. Ten se brání a tvrdí, že není pravý. Fifinka zavolá policii, která ale situaci špatně pochopí a zatkne Bobíka. Myšpulín policii upozorní na skutečného viníka – muže, který strašil ve vesnici a vydával se za vodníka. Policisté ho zatknou a při prohlídce mlýna zjistí, že se tam překupuje kradená auta. Ve vesnici je zase klid a Čtyřlístek může pokračovat v plavbě. U mlýna na vrbě sedí pravý vodník a raduje se, že se zbavil podvodného kolegy.